06/04/2020. INTERNACIONALES. Brasil
Una contracción del PIB (Producto Interno Bruto) de más del 2% este año, que varios analistas ya consideran factible, provocaría que el ingreso promedio de la población caiga más que el amargo 0.43% entre 1981 y 1990, según cálculos de Fernando Montero. , economista jefe del corredor Tullett Prebon.
Las medidas necesarias para contener la expansión de Covid-19 ya han tenido un efecto fuertemente recesivo. Esto no es exclusivo de Brasil.
El problema, en el caso brasileño, es que la imagen negativa de la actividad no se limita a este año atípico. El país enfrentó una recesión severa y prolongada entre el segundo trimestre de 2014 y finales de 2016. Luego, hubo una lenta recuperación que, año tras año, había sido sorprendentemente negativa para los analistas.
"La crisis actual es muy fuerte, abrupta y atrapa una economía con una dinámica de bajo crecimiento a principios de año", dice Montero.
La debilidad económica de los últimos años ya ha hecho que los especialistas comparen la situación de estancamiento del ingreso promedio de la población brasileña en esta década con la registrada en la década de 1980, cuando la economía estuvo plagada de hiperinflación y crisis de deuda externa.
Hasta hace poco, las proyecciones de crecimiento entre el 1.5% y el 2% del pronóstico de la economía para 2020 indicaban que el desempeño del período de 2011 a 2020 sería ligeramente mejor que la contracción del 0.43% del ingreso per cápita, verificado entre 1981 y 1990.
Pero, tras el estallido de la crisis de Covid-19, las estimaciones del PIB para este año se deterioraron rápidamente, pasando de una expectativa promedio de un aumento del 1.5% a otra de una disminución del 0.5%.
La tendencia, según los analistas, es que esta proyección de contracción promedio más reciente continuará disminuyendo en las próximas semanas. Los principales bancos como Bradesco, Itaú Unibanco y UBS han revisado sus números a la baja. Las dos instituciones esperan contracciones del 1%, 0,7% y 2%, respectivamente, en 2020.
El jueves (2), BofA (Bank of America) dijo que esperaba fuertes caídas en la actividad en América Latina este año, con contracciones de 3.5% y 8% de las dos economías más grandes de la región: la brasileña y la brasileña. Mexicanos, respectivamente.
Para Montero, su estimación actual de una caída del 2.5% en el PIB de Brasil en 2020 ya es el escenario menos drástico posible.
"A medida que el número de contagios por el virus empeora y los riesgos de una cuarentena más extensa, tal vez incluso recurrente, aumentan, una caída del 2.5% comienza a parecer optimista", dice.
Si el PIB cae 2.5% este año, la caída en el ingreso per cápita en la década será 0.48%.
Montero señala que un factor agravante en el escenario brasileño actual es el hecho de que el reciente colapso económico se ha concentrado en unos pocos años, a partir de 2014.
"No solo la intensidad y la secuencia de caídas anuales son atractivas, sino también la ausencia de una recuperación significativa en los años intermedios".
La magnitud de los efectos de Covid-19 sobre la actividad económica se hará más clara en las próximas semanas a medida que se publiquen los indicadores de producción y consumo.
Pero los datos preliminares muestran un impacto negativo significativo de la pandemia en la actividad económica.
Lee también:El trigo se perfila con buena humedad para la siembra
El Índice de Gerentes de Compras (PMI) mostró una caída de 3.9 puntos en la actividad industrial en Brasil en marzo, el peor desempeño desde febrero de 2017. Con esta caída, el nivel de producción pasó de 52.3 a 48 , 4 (los números por debajo de 50 indican contracción).
En el caso del sector de servicios, el desempeño capturado por el PMI fue aún peor: una caída de 15.9 puntos a 34.5 en marzo, el nivel más bajo y la mayor caída desde que la serie comenzó a principios de 2008.
Los economistas siguen de cerca el PMI porque se basa en entrevistas con ejecutivos en el segmento de fabricación que se centran en indicadores como el nivel de nuevos pedidos, variaciones en los costos y ajustes de inventario.
Según la consultora IHS Markit, que calcula el PMI, "las medidas de salud pública para detener la propagación de Covid-19 han llevado a una menor demanda en los mercados nacionales y extranjeros".
La consultora destacó que los encuestados informaron recortes en la mano de obra que, en su conjunto, causaron la mayor pérdida mensual de empleos en el sector industrial en más de tres años.
Además de la caída en los nuevos pedidos, los empresarios mencionaron una mayor presión sobre sus costos, causada por factores como la devaluación del real frente al dólar.
Las medidas de aislamiento también tuvieron un efecto en los plazos para la entrega de insumos. El subíndice PMI de la industria que mide esto cayó 4,3 puntos, la mayor contracción mensual desde la huelga de camioneros, que paralizó a Brasil entre mayo y junio de 2018.
Otro efecto ya capturado a fines de marzo fue una fuerte caída en las placas de automóviles.
Los indicadores de confianza de los consumidores y las empresas, compilados por FGV (Fundação Getulio Vargas), también muestran un deterioro brusco del escenario económico en las últimas semanas.
Algunos de estos índices se estaban recuperando, aunque todavía no han vuelto a los niveles de optimismo antes de que la recesión se desplomara.
Ahora, ha habido una nueva inversión de tendencia. El indicador que mide la confianza de los empresarios en cuatro sectores: industria, comercio, servicios y construcción civil, cayó 6.5 puntos en marzo, a 89.5 (niveles inferiores a 100 denotan pesimismo).
Las encuestas de FGV se componen de dos componentes principales, uno que indica la percepción de los empresarios en relación con el presente y el otro que revela sus expectativas para el futuro.
El índice que apunta a las tendencias esperadas en el entorno empresarial en los próximos meses cayó 14,9 puntos, la mayor caída desde octubre de 2008, cuando estalló la crisis financiera mundial.
La confianza del consumidor brasileño también disminuyó bruscamente en marzo, llegando a 82, el nivel más bajo de la serie desde enero de 2017, cuando el país comenzaba a salir de la recesión.
