05/10/2026. NACIONALES. Mercados
La señal internacional llegó después de un septiembre muy activo. Las primeras operaciones argentinas de la semana se habían concretado en la zona media-baja de los US$520/t CFR, pero la aparición de una mayor oferta potencial desde China prácticamente paralizó nuevas compras mientras los importadores esperan encontrar un piso. El dato que expone la desventaja argentina está en Brasil: la urea china llegó a Santos a US$465/t CFR, llevando la prima argentina a unos US$42/t. Es prácticamente el doble del diferencial histórico de US$21/t y vuelve a poner la competitividad regional en primer plano.
El alivio externo todavía no llegó con fuerza a las cuentas del productor. La urea mayorista advanced de US$610 a US$615/t FCA entre el 24 de septiembre y el 1° de octubre, mientras que el MAP permaneció en US$985/t. Con los granos debilitados, comprar una tonelada de urea demanda 2,80 toneladas de trigo o 3,24 toneladas de maíz, frente a promedios 2020-2026 de 2,64 y 3,14 toneladas, respectivamente. Según el reporte, para recuperar esa relación histórica la urea debería retroceder hasta aproximadamente US$580-595/t FCA. La ventana favorable observada a fines de agosto, por lo tanto, quedó atrás.
| Fertilizante / grano | Esta semana | Promedio 2020-26 |
| Urea / Trigo | 2,80 t | 2,64 t |
| Urea / Maíz | 3,24 t | 3,14 t |
| MAP / Trigo | 4,48 t | 3,61 t |
| MAP / Maíz | 5,19 t | 4,27 t |
Fuente: Safras & Mercados
En fosfatados, el escenario es incluso más exigente. MAP y DAP permanecen entre US$970 y US$1.000/t FCA, con escaso interés importador y problemas de liquidez. La relación MAP/trigo trepó a 4,48 toneladas y MAP/maíz a 5,19, valores 24% y 22% superiores a sus respectivos promedios. Para volver al promedio, el MAP debería abaratarse entre US$175 y US$190 por tonelada, por lo que el informe no identifica actualmente una oportunidad de compra y plantea una estrategia de abastecimiento justo a tiempo.
| Producto | 24 de septiembre | 1° de octubre |
| Urea FCA | US$610/t | US$615/t |
| MAP FCA | US$985/t | US$985/t |
Fuente: Safras & Mercados
El cambio de expectativas nació en China. La autorización de una cuarta ronda de cuotas de exportación de urea amplió la oferta proyectada y obligó a exportadores de distintas regiones a moderar sus pretensiones. En Estados Unidos, NOLA cayó US$22/t en la comparación semanal; Brasil retrocedió US$9/t y Argentina US$6/t. La referencia argentina terminó en US$522/t CFR, frente a US$485/t en Brasil.
| Mercado | 1° de octubre | Variación semanal |
| NOLA FOB | US$440/t | -5% |
| Brasil CFR | US$485/t | -2% |
| Argentina CFR | US$522/t | -1% |
| Baltic FOB | US$423/t | -2% |
| China FOB | US$440/t | 0% |
Fuente: Safras & Mercados
Los fosfatados ofrecen menos señales de corrección. La Argentina cerró la semana con una referencia de US$859/t CFR, contra US$837/t de Brasil. India continúa funcionando como uno de los grandes polos de demanda: el DAP se ubicó en US$891/t CFR y las licitaciones sostienen el mercado asiático. Desde febrero, además, el DAP/MAP argentino todavía acumula alrededor de US$110/t de aumento, mientras Brasil suma entre US$100 y US$110/t.
| Mercado | 1° de octubre | Variación semanal |
| Argentina CFR | US$859/t | -US$4 |
| Brasil CFR | US$837/t | -US$2 |
| India CFR | US$891/t | -US$4 |
| Internacional FOB | US$844/t | -US$1 |
| Marruecos FOB | US$875/t | +US$3 |
Fuente: Safras & Mercados
Para la gruesa argentina, el escenario obliga a hilar fino. Las lluvias reactivaron la siembra y refertilización del maíz, pero las relaciones de compra por encima del promedio, la debilidad del cereal en Chicago y la posibilidad de trasladar lotes hacia maíz tardío pueden desplazar demanda de nitrógeno hacia noviembre y diciembre. En soja, la situación luce relativamente menos desfavorable: con un disponible cercano a US$370/t, la relación MAP/soja se ubica en 2,70 toneladas, apenas 10% sobre su promedio. En este tablero, el productor argentino vuelve a mirar simultáneamente a China, Brasil y al precio de sus propios granos antes de definir cuánto y cuándo comprar.
